日経225先物のロスカットは有効か

これは実は非常に難しい議題です。誰に聞いてもロスカットは必ず設定しろと言いますが、具体的な数値は自分で決めろということで、だれにも正解はわかりません。そこで、ここでは、日経225先物取引を行う上で、ロスカット（損切り）が有効に働くかどうかを検討したいと思います。

ロスカットを設定すると、一般的に勝率は必ず下がります。その理由は極めてシンプルで、勝負を始める前、つまり最終的に勝つか負けるかがわからない時点で、その取引に負けのポイントを設定してしまうからです。したがって、勝率が下がるという欠点を、、ロスカットで損失限定したことによる効果で補うことが出来るか、または、補ってさらにお釣りが来るかどうかがポイントとなります。

ロスカットとは、マーケットが予想とは逆に動いた場合、予め設定した値に達した時点で反対売買をして損失を確定させることです。この損失の上限の決め方が問題で、一定額とする方法、一定率とする方法、または、複雑にテクニカル指標で決定する方法など、人により様々です。

ロスカットの最大の利点は、一度に大きく負ける被害を防ぐという点にあります。特に、中・長期投資の場合、いつも相場を見ているとは限らないので、いつの間にか損失が膨らんでいたという場合もあり、このようなときには有効に機能します。

しかし、デイトレード式のシステムトレードでは、1日単位でポジションを決済するので、毎日必ずロスカットという意味合いがあり、ロスカットがシステム的に内在している構造となっています。ただ、相場が激しく荒れて値動きが激しいと、1日内での変動であっても、レバレッジが効いているだけに、予期せぬ程大きな金額となることがあります。その為、1日の中でのロスカットを設定する必要であると考える方もいますが、これは、最初に説明したとおり、より勝率を下げる行為でもあります。

それではここで、ロスカットの有効性について整理してみましょう。

ロスカットが成功したといえるのは、損失が確定したことで、放置したら大きくなってしまった損失を限定出来た場合です。一方、失敗した場合とは、ロスカットが確定したが、その後マーケットが元に戻った場合で、ロスカットしなければ損を出さずにすんだ場合です。または、損を出さないどころか、利益が出たというケースです。1日の値動きの中では、投機的な値動きはよくあり、長いヒゲが上下に出るケースがこれに当たります。